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回复@齐天大圣: 唉你的理解完全反了。不是大众不给TSI，DSG，而是中方不肯上，不肯引进。

如果德方要求，停产捷达，停产桑塔纳，老宝来；跟德国车型同步。对你意味着什么？ 意味着那些老的配套厂，要么投资巨大更新设备，要么退出。可是，每年几十万辆老车的零部件还在供应，上百亿的流水，一大堆人每年总计十几亿的各种暗股/分红，都要抓瞎。肯定不干嘛。给你你干吗？

那怎么搞定大众？鬼子一根筋，不好搞。就出动产业政策。国产化率要达到多少（你要把老车都停掉，用新技术填补，肯定国产化率上不去啊）；车型要上目录；你大众说，那我来投资上新工厂达到国产化率....OK，还有合资项目审批，合资比例审批......

保护是一个彻头彻尾的谎言。哪来那么多爱国的官僚。官僚们不管搞起希望工程来，还是救灾来，还是红十字会来，在慈善领域都如此冷血，商业领域突然就爱国为公了？我无论怎么努力，都无法相信这一点。
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齐天大圣:
$上汽集团(SH600104)$ 为何市场不喜欢上汽？

作为中国汽车行业如日中天的双巨头之一，上汽在资本市场却似乎并不那么受欢迎。1.3的PB，6倍的PE，股价却依然跌跌不休。尝试分析其中原因，算是抛砖引玉吧。

1，市值太大，高达千亿，不受市场欢迎。这种观点比较流行，懒得分析了。

2，从行业空间分析
从手头上的一些行业报告看，最乐观的估计是数年内国内汽车还有一倍的销量增长。但产能呢？从公开的产能数据看，未来数年国内汽车产能将大批闲置。在此背景下，个人认为：汽车行业如果有投资机会的话，会在于小企业而非大企业。为何不看好大企业？行业增速下降，那么份额动辄20%、30%的大企业会受到直接打击，而更灵活的小企业反而有混战中胜出的可能（当然也可能死的更快）。
另一方面，从上汽30多万的月销量组成看，绝大多数来自通用、大众、通用五菱的合资企业，剩下的零头才是上汽自己的品牌。合资厂是金娃娃毋庸置疑，但硬币的另一面是这也几乎封杀了上汽拓展海外市场的能力。

个人认为汽车行业未来可能的投资逻辑是进口替代（包括品牌替代）、出口和自主企业的成长故事（在此不谈争议很大的新能源汽车）。而这些可能的投资逻辑和上汽都关系不大。